Mientras la inteligencia artificial impulsa un ciclo de ganancias sin precedentes, el conflicto geopolítico y los precios de la energía plantean una nueva incertidumbre. ¿Cómo aprovechar la volatilidad?
Por: Rodrigo Pujol Del Toro
El mercado bursátil de 2026 se está definiendo bajo una dualidad fascinante. Por un lado, tenemos un auge tecnológico impulsado por una infraestructura de Inteligencia Artificial que no deja de sorprender; por otro, el impacto de las hostilidades en Medio Oriente que mantiene la presión sobre los precios de la energía y la inflación global.
Para Marc Pinto y Lucas Klein, directivos de Janus Henderson, esta dinámica es mucho más compleja de lo que sugieren los titulares. Lejos de ser una ruta lineal, el mercado actual ofrece dislocaciones de precios que, para el inversionista proactivo, representan una ventana de oportunidad única para generar retornos a largo plazo.
La IA: El motor que supera expectativas A diferencia de los últimos años, donde las ganancias tecnológicas parecían concentrarse en un grupo muy reducido de empresas (los famosos Magnificent 7), 2026 ha demostrado ser diferente. La demanda en toda la cadena de valor de la IA —desde los fabricantes de chips hasta los hyperscalers— está superando la oferta.
Esto ha generado un crecimiento de ingresos inesperado y, más importante aún, una revisión al alza de las estimaciones de ganancias en los últimos cinco meses. El cuello de botella ya no es solo de GPU; ahora se extiende a las CPU y chips de memoria, lo que obliga a los inversionistas a mirar más allá de lo evidente y anticipar dónde surgirá la próxima escasez. Eso sí, la disrupción tiene un costo: sectores como el software están sufriendo ajustes, lo que abre oportunidades en acciones que han sido sobrevendidas pero que poseen negocios resilientes.
El factor energía y el desafío de las tasas El segundo gran protagonista del año es el precio del petróleo. Aunque los mercados han operado con la esperanza de que el impacto del conflicto sea breve, la realidad es que la inflación global parece haber echado raíces.
- Europa y Asia: Son las regiones más vulnerables ante la dependencia energética, enfrentando riesgos reales en sus márgenes corporativos.
- Estados Unidos: El precio de la gasolina por encima de los US$4 por galón está drenando el bolsillo del consumidor, limitando su capacidad de gasto en otras áreas.
¿El resultado? Un cambio drástico en la política monetaria. Si a principios de año se esperaba un recorte de tasas, ahora el escenario apunta a lo contrario: bancos centrales como el de Inglaterra o el BCE podrían verse obligados a subir las tasas de interés para frenar la inflación, incluso con perspectivas económicas deterioradas.
Estrategia para lo que resta de 2026 Los inversionistas deben aprender a equilibrar dos fuerzas opuestas: los vientos en contra cíclicos (conflicto, inflación y tasas altas) contra el potencial secular de la IA para multiplicar la productividad global. Ninguna de estas tendencias tiene un camino definido, y la volatilidad será, sin duda, la constante.
«Un ambiente complejo y en rápida evolución crea oportunidades para que los inversionistas sean proactivos», concluyen Pinto y Klein. En lugar de seguir la corriente, el enfoque debe estar en identificar esas dislocaciones de precios donde el valor real se desconecta del ruido macroeconómico.
Nota del Editor Lo que me queda claro después de analizar esta perspectiva es que en el mundo de las inversiones, el pánico es el peor consejero. Cuando todo el mundo mira hacia un solo lado —en este caso, la euforia por la IA—, los riesgos menos populares (como el sector energético o las acciones de software golpeadas) son los que realmente esconden las joyas del mañana. Mi consejo: si están invirtiendo, tengan paciencia y mantengan una visión a largo plazo. La IA llegó para quedarse, pero el ciclo económico siempre tiene sus altibajos; preparen sus carteras para la volatilidad, no para huir de ella.
Para contactar al editor escribe: editor@thunder.mx.
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